أظهر بنك الكويت الوطني تراجعاً في توقعاته لمعدل التضخم في مصر خلال النصف الثاني من عام 2026، مع خفض متوسط التوقعات إلى 14% بدلاً من 16%، مما يعكس تحسناً ملحوظاً في المؤشرات الاقتصادية رغم التحديات الخارجية التي تواجه الاقتصاد المصري.
توقعات التضخم لعام 2027/2026
في تقريره الأخير تحت عنوان «استقرار الاقتصاد المصري يواجه اختبار الصدمات الخارجية لكن النمو مرشح للتسارع»، توقع بنك الكويت الوطني تباطؤ معدل التضخم إلى 11.6% في السنة المالية 2027/2026 مقابل توقعات سابقة بلغت 12.6%. ويعزى هذا التحسن إلى تحسن آفاق أسعار المواد الغذائية والطاقة، بالإضافة إلى أداء أقوى من المتوقع لسعر صرف الجنيه المصري.
عوامل التأثير على التضخم
ظل تضخم أسعار الغذاء تحت السيطرة نسبياً خلال الأشهر الماضية، في حين أن الانخفاض العالمي في أسعار النفط يحد من احتمالية زيادات إضافية في أسعار الوقود محلياً خلال النصف الثاني من 2026، خاصة إذا ما هدأت التوترات في منطقة الخليج. ومع ذلك، أشار البنك إلى أن المخاطر لا تزال تميل إلى الجانب التصاعدي، خاصة مع الإصلاحات المخطط لها في نظام دعم المواد الغذائية واحتمالات تخفيض دعم الوقود إذا استمرت التوترات الإقليمية.
مؤشرات التضخم الأخيرة
شهد مارس الماضي تسارعًا في معدلات التضخم، مدفوعًا بارتفاع تكاليف الطاقة وضغوط جانب العرض، حيث ارتفع معدل التضخم العام إلى 15.2% على أساس سنوي، و3.2% على أساس شهري، مقارنة بـ 13.4% سنوياً و2.8% شهرياً في فبراير. كما ارتفع التضخم الأساسي إلى 14% سنوياً و2% شهريًا، مما يشير إلى اتساع نطاق ضغوط الأسعار.
وكانت الزيادة الشهرية مدفوعة بشكل رئيسي بمكون النقل الذي شهد قفزة بنسبة 9.8% شهريًا في مارس، نتيجة لتمرير ارتفاع أسعار النفط العالمية والتعديلات الأخيرة على أسعار الوقود المحلية. كما تسارع تضخم أسعار الغذاء بنسبة 4.7% شهريًا، خاصة بسبب ارتفاع أسعار الخضروات، بينما ارتفعت تكاليف الإسكان والمرافق بنسبة 3.3% شهريًا، ما ساهم في ارتفاع التضخم الكلي.
بيانات التضخم في يونيو 2026
وفقاً للجهاز المركزي للتعبئة العامة والإحصاء، سجل معدل التضخم العام للحضر 14.3% في يونيو 2026 مقابل 14.6% في مايو 2026، مع انخفاض التغير الشهري إلى سالب 0.4%. كما بلغ معدل التغير الشهري في الرقم القياسي الأساسي لأسعار المستهلكين 0.3% في يونيو 2026 مقابل سالب 0.2% في يونيو 2025. وعلى أساس سنوي، ارتفع معدل التضخم الأساسي إلى 14.3% في يونيو 2026 مقارنة بـ 13.8% في مايو 2026.
